核心提示： 財新記者近日從知情人處獲悉，央行已同意國家開發(fā)銀行開展500億元鐵路貸款證券化試點，目前已上報國務院等待批示。

      財新記者近日從知情人處獲悉，央行已同意國家開發(fā)銀行開展500億元鐵路貸款證券化試點，目前已上報國務院等待批示。

     “如獲批準，這將成為資產證券化重啟以來金額最高的試點產品，首批500億元的額度將不再夠用，”上述知情人士對記者說。

      自鐵路政企分開、鐵道部并入交通部之后，組建中國鐵路總公司。鐵路系統(tǒng)2.6萬億元債務的處理問題仍未有定論。截至2012年9月30日，鐵道部2012年三季度財務報告顯示，鐵道部總資產4.30萬億元，負債2.66萬億元，較2011年末分別增長8.16%和10.28%。資產負債率達61.81%。

      據財新記者統(tǒng)計，自去年5月資產證券化重啟以來，已發(fā)行的信貸資產證券化產品累計達到億元284億元，首批信貸資產證券化額度500億元。

      3月25日，銀監(jiān)會下發(fā)的8號文加快了信貸資產證券化的腳步，其對非標準化債權投資比例下調，使得銀行需要找尋新的信貸出表路徑，將原有信貸資產打包證券化對銀行來說，再方便不過。

      當前，認購資產證券化產品的機構仍以商業(yè)銀行為主。去年國開行率先發(fā)行的信貸資產證券化產品發(fā)行規(guī)模為101.66億元。該產品的相關負責人曾公開透露，認購該產品的商業(yè)銀行就占到了87%，其余13%由信托公司、證券公司、基金公司等瓜分。

      2012年5月中旬央行、銀監(jiān)會、財政部聯合下發(fā)《關于進一步擴大信貸資產證券化試點有關事項的通知》，央行信貸資產證券化重新登上資本市場的舞臺。中國信貸資產證券化試點始于2005年，金融危機爆發(fā)后，監(jiān)管機構暫停了該試點業(yè)務，信貸證券化宣告停滯。

      信貸資產證券化在發(fā)達資本市場較為常見，市場有人士分析認為，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款的同時，將貸款打包證券化后出售給投資者的做法，是將貸款的風險和收益同時轉嫁給了投資者。

      信貸資產證券化CAS（Credit Assets Securitization）是指，將欠流動性但未來具有穩(wěn)定現金流的信貸資產經過重組打包形成資產池，并以其將來產生的現金收益為償付基礎發(fā)行的證券。